方正证券:5月围绕高景气与低估值两条主线布局

原创 PC4f5X  2021-05-05 21:52 

方正证券最新研报指出,3月份逢高减仓,4月份防守反击,5月份又到逢高减仓时,市场超跌反弹的过程基本结束。超跌反弹的驱动力在于政治局会议继续释放不急转弯信号预期以及流动性的边际宽裕,目前驱动力正在兑现,在新的主线明确之前仍需要减仓,核心在于结构性高估值仍存,股权风险溢价偏低,市场性价比不高。5、6月份市场政策并不是主要驱动力,而是经济基本面,经济和物价的组合对于股票市场并不有利。虽然估值承压,但盈利上冲动能也不可小视。风物长宜放眼量,5月围绕高景气与低估值两条主线布局,首选行业建筑材料、轻工制造、有色金属。

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